Riskbeskrivning
Ränterisken utgörs av den resultateffekt som en ränteförändring medför. Hur snabbt en trendmässig ränteförändring får effekt på resultatet beror på lånens och placeringarnas räntebindningstid.
Riskhantering
För att koncernen ska nå en kostnadseffektiv finansiering och inte utsättas för alltför stora resultatslag vid en större negativ ränteförändring är Billeruds norm att lånestocken ska ha en genomsnittlig räntebindning på 18 månader med tillåten avvikelse på +/- 12 månader. För ett enskilt lån eller ränteswapp får räntebindningstiden inte överstiga 10 år. För att nå normen används räntederivat, företrädesvis ränteswappar. Prisrisk definieras som den resultateffekt förändring i priser på utestående kapitalinstrument kan ge. Billerud är nettolåntagare och investerar endast i mindre grad i noterade instrument. Marknadsrisk för investeringar är därför oftast inte aktuell.
Även om Billeruds exponeringar för ränteförändringar och övriga ränterisker i viss mån minskas via dessa åtgärder finns det inga garantier för att dessa åtgärder kommer att vara effektiva eller tillräckliga för att Billeruds finansiella ställning och resultat inte ska komma att påverkas negativt.
Kommentar 2010
Om koncernens hela låneportfölj löper med rörlig ränta skulle resultateffekten på ett år av en ränteförändring med 1 procentenhet bli MSEK 9 beräknad på skulder MSEK 948 vid årsskiftet.
Koncernens genomsnittliga räntebindningstid var cirka 15 månader vid årsskiftet. En ränteförändring med 1 procentenhet ger en resultateffekt på MSEK 3 på årsbasis med nuvarande räntebindningstid.
| Nominellt belopp på räntederivatinstrument, MSEK (ränteswappar) |
2010 |
2009 |
| Löptid kortare än 1 år |
150 |
400 |
| Löptid 1-2 år |
– |
150 |
| Löptid längre än 2 år |
525 |
525 |
| Summa |
675 |
1 075 |
| Marknadsvärdering av räntederivatinstrument, MSEK |
2010 |
2009 |
| Ränteswappar |
-9 |
-23 |